Unités de compte

Unités de compte : définition

Qu'est-ce qu'une unité de compte ? Avant d’aborder la définition des unités de compte (UC), il convient de comprendre le fonctionnement d’une assurance-vie multisupport. Au moment de la souscription d’un tel contrat, votre épargne peut généralement être placée sur deux types de supports d’investissement : le fonds en euros et les unités de compte. Il est important de bien les distinguer car ils ne présentent pas les mêmes caractéristiques, ni le même niveau de risque.

• Le fonds en euros : il s'agit d'un support dont le rendement se compose d'un taux d'intérêt minimal et d'un taux complémentaire. Il permet de garantir son épargne (hors frais de gestion éventuels liés au contrat) et peut se montrer plus intéressant qu'un livret d'épargne bancaire.
• Les unités de compte (UC) : bien qu'il s'agisse également d'un support d'investissement, celui-ci vous expose à un risque de perte en capital. En effet, la valeur des UC n’est pas garantie car elle est susceptible d’évoluer à la hausse ou à la baisse en fonction de l’évolution des marchés (financiers, immobiliers, etc.). À condition d’accepter ce risque, les unités de compte permettent toutefois de profiter d’un potentiel de performance plus élevé.

Les supports en unités de compte peuvent prendre différentes formes. Le plus souvent, ils seront ainsi constitués :

• d’actifs financiers, tels que des supports monétaires par exemple ;
• de valeurs mobilières, telles que des obligations, des actions, des parts d'OPCVM (Organisme de placement collectif en valeurs mobilières) ou des parts de FIA (Fonds d'investissement alternatifs, autres que les OPCVM) ;
• de valeurs immobilières, pouvant prendre la forme de parts de SCPI (Sociétés civiles de placement immobilier), d’OPCI (Organismes de placement collectif en immobilier), de SCI (Sociétés civiles immobilières) ou encore de SCP (Sociétés civiles de portefeuille).

La valeur des fonds dans lesquels vous avez investi va donc varier, selon la nature du support, en fonction de l'évolution des marchés financiers ou immobiliers. Outre un potentiel de performance plus important, les contrats d’assurance-vie multisupport présentent donc l’intérêt de pouvoir investir sur plusieurs supports en unités de compte différents. L’avantage ? En plaçant votre épargne sur une assurance-vie multisupport, vous permettant de répartir votre épargne entre fonds en euros et supports en unités de compte, vous pouvez ainsi diversifier vos investissements afin de maîtriser le risque que vous prenez. Pourquoi ? Tout simplement car cela vous permet de ne pas placer toute votre épargne sur un seul et unique support, susceptible de varier à la baisse.

La diversité des supports en unités de compte présente un autre atout : elle vous permet de réaliser des investissements selon votre profil, votre projet ou même vos convictions personnelles (environnement, développement durable, etc.). Vous avez en effet la possibilité de choisir les supports de votre assurance-vie multisupport en fonction :

• des thématiques qui vous tiennent à cœur, notamment en optant pour des supports permettant de financer des projets solidaires ou des initiatives en faveur de la transition énergétique. À titre d’exemple, certains fonds disposent du label ISR (Investissement socialement responsable). Créé en 2016 par le Ministère de l’Economie et des Finances, ce label est attribué par un organisme public sur la base d’un audit indépendant, renforçant ainsi la transparence sur les produits d’investissement socialement responsables pour les épargnants. En optant pour un support labellisé ISR, vous avez ainsi la garantie d'investir dans des projets tenant compte des critères ESG (environnement, social et gouvernance) et dont l'impact positif sur le développement d'une économie durable est mesuré ;
• de votre profil d’investisseur, dans la mesure où tous les supports ne présentent pas le même niveau de risque et n’ont donc pas la même durée de placement recommandée ;
• de votre projet, notamment dans l’optique de rechercher un potentiel de performance plus important pour épargner ou préparer votre succession.

Unités de compte et assurance-vie : quel rendement ?

Comme nous l’avons vu, le rendement des unités de compte en assurance-vie n’est pas connu à l’avance. En effet, la valeur des unités de compte est susceptible de varier au jour le jour en fonction de l’évolution des marchés financiers ou immobiliers. C'est d'ailleurs pour cette raison que vous pouvez aussi bien réaliser des plus-values que des moins-values.

Une question se pose donc : quel est le rendement d’un fonds en unités de compte ? En réalité, le taux que votre assureur peut vous communiquer – et qui vous permet de faire votre choix entre plusieurs supports – est celui qui a été atteint sur une période précédente. Toutefois, gardez à l’esprit que les performances passées sont données à titre indicatif et ne préjugent pas des performances futures. De plus, tant que vous n’avez pas retiré ou arbitré votre épargne, vous ne concrétisez pas de moins-values ou de plus-values. Pour faire votre choix, il est d’ailleurs important de tenir compte de la durée de détention recommandée, à savoir la période minimale durant laquelle il est conseillé de conserver votre investissement sur tel ou tel support afin d'atteindre un rendement potentiel.

À l’occasion d’un placement en unités de compte, il faut donc avoir en tête que le rendement de l’assurance-vie multisupport n’est pas connu à l’avance. Pour vous aider, notamment dans la répartition de votre épargne d’assurance-vie entre fonds en euros et unités de compte, chaque fonds en unités de compte se voit attribuer un niveau de risque. Celui-ci est consultable sur le DICI (Document d’information clé pour l’investisseur), un document qu’il est possible d’obtenir à la souscription du contrat. Il vous permet de savoir si le placement est plus ou moins risqué, et ce, selon une échelle variant de 1 à 7 (1 étant le niveau le moins risqué). Ce niveau de risque et le niveau de performance passé vous permettent ainsi de plus facilement évaluer le potentiel de rendement des supports en unités de compte.

Pour mieux maîtriser le risque de perte, sachez d'ailleurs qu'il est préférable de respecter les durées de placement recommandées sur chaque support, celles-ci étant fixées selon le niveau de risque. Il est donc important de savoir rester patient, et ce, même si la valeur des unités de compte est à la baisse.

La valeur d’une unité de compte

Comme nous l'avons déjà abordé, la valeur des unités de compte est susceptible de varier en fonction de l'évolution des marchés. En revanche, le nombre de parts d'unités de compte que vous détenez reste identique ⁽¹⁾, sauf si vous réalisez un retrait (aussi appelé rachat) ou un versement.

Pour bien comprendre le fonctionnement d’un placement sur des unités de compte, imaginons que vous placiez 2 000 € sur un fonds, et ce, au moment où la valeur de l'unité de compte est de 100 €. Vous détenez ainsi 20 parts (2 000 € / 100 €).

À présent, imaginons que la valeur de cette même unité de compte passe à 80 € en raison de l’évolution à la baisse du marché. Si vous décidez de retirer votre placement à ce moment, vous récupérerez 1 600 € (80 € x 20 parts). Vous aurez ainsi réalisé une moins-value, aussi appelée perte, de 400 € (1 600 € - 2 000 €). A contrario, il est possible que la valeur de l’unité de compte passe à 130 € en raison d’une évolution à la hausse du marché de référence. Dans cette hypothèse, vous récupéreriez 2 600 € (130 € x 20 parts) si vous décidiez de retirer le capital investi sur ce support en unités de compte. Votre plus-value, aussi appelée gain, serait donc de 600 € (2 600 € - 2 000 €) ⁽²⁾.

Vous souhaitez tirer profit des fonds en unités de compte ? Ce type de support présentant un risque de perte en capital, il est important d’adopter certaines bonnes pratiques de gestion dans le cadre de votre contrat d’assurance-vie multisupport.

• Délimitez les contours de votre projet : avant de réaliser un investissement sur des unités de compte via une assurance-vie, vous devez - avec l'aide de votre conseiller - définir votre profil d'épargnant (prudent, équilibré ou dynamique par exemple). Ensuite, vous devez réfléchir à votre objectif (préparation de la retraite, anticipation de la succession, etc.), celui-ci vous permettant également de définir votre horizon de placement, à savoir la durée pendant laquelle vous acceptez que vos fonds soient immobilisés. 
• Optez pour un mode de gestion approprié : avec un contrat d’assurance-vie multisupport, vous avez généralement le choix entre deux modes de gestion. Vous pouvez tout d’abord opter pour une gestion libre, vous permettant de décider par vous-même du choix des supports d’investissement et de la répartition du capital. Ce choix s’adresse cependant en priorité à des investisseurs accomplis et expérimentés, dans la mesure où il demande de s'intéresser aux marchés. Si vous n’êtes pas un expert, vous pouvez à la place opter pour la gestion pilotée, vous permettant de déléguer la gestion de votre contrat à des experts, et ce, selon les directives que vous avez fixées (durée de placement, niveau de risque, répartition de l’épargne, etc.).
• Diversifiez vos placements : dans le cas d’une gestion libre, il est recommandé de diversifier ses investissements sur plusieurs supports en unités de compte. Cette stratégie vous permet de maîtriser le risque. En effet, si un fonds n’atteint pas le rendement espéré ou si la valeur de l’UC vient à diminuer, la diversification de vos investissements vous permet d’espérer une meilleure performance sur les autres supports. Ne sous-estimez pas non plus le fonds en euros, celui-ci se montrant utile pour sécuriser votre capital ou même simplement les plus values réalisées.
• Pensez à long terme : avec un placement sur un fonds en euros ou en unités de compte, la fiscalité de l’assurance-vie est en règle générale plus avantageuse une fois que votre contrat a plus de 8 ans en cas de rachat. Bien que vous puissiez récupérer votre épargne à tout moment (sauf dans le cas de certains contrats spécifiques, à l’image des PER), notez en effet que la fiscalité sera parfois moins intéressante en cas de retrait anticipé. Tâchez aussi de rester calme et patient - y compris lorsque la valeur de l'UC est à la baisse. Pensez également à respecter les durées de placement recommandées sur les supports (qui sont déterminées selon le niveau de risque) et de réaliser des versements réguliers afin d'atténuer l’impact des variations des marchés. 

Avec la Macif, vous avez le choix entre plusieurs contrats d’assurance-vie, tels que Jeewan Patrimoine, Le Plan Epargne Retraite et Macif Épargne Vie. Vous pouvez ainsi sélectionner un contrat d’assurance-vie multisupport selon vos objectifs (épargne, préparation de la retraite, valorisation du patrimoine, etc.). De plus, vous pouvez être accompagné dans la gestion de votre épargne. Selon votre horizon de placement ou votre profil de risque, nos conseillers vous guident dans une sélection de supports adaptés à votre profil, et ce, en combinant le support en euros et différents supports en unités de compte.

Sur les supports en unités de compte, il existe un risque de perte en capital supporté par l’épargnant. La valeur des unités de compte n’est pas garantie. Elle est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. De ce fait, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.