Les rendements en assurance-vie

La nature du rendement de l’assurance-vie dépend de la nature du support. Il s’agit d’un taux d’intérêt minimal, éventuellement complété d’un taux complémentaire en fin d’année pour le fonds en euros, tandis que pour les fonds en unités de compte on parle de performance ; celle-ci correspondant à l’évolution de la valeur de l’unité de compte entre deux dates. Mais ces différents supports ont d’autres particularités qui vont également avoir un impact sur la performance de l’assurance-vie.

Lors de la souscription d’un contrat d’assurance-vie, votre épargne est le plus souvent placée sur un contrat dit « multisupport ». Celui-ci se compose d’un fonds en euros et d’un ou plusieurs supports en unités de compte.

Le fonds en euros est un support pouvant se composer d’obligations, de fonds immobiliers ou encore d’actions, mais à la différence d’un support en unités de compte, votre épargne est ici garantie par l’assureur sous réserve de l’application d’éventuels frais de gestion annuels liés au contrat. Le risque étant inexistant, c’est la raison pour laquelle le potentiel de rendement d’une assurance-vie, dont le capital est principalement investi sur un fonds en euros, est moins important qu’avec un ou plusieurs supports en unités de compte.

Autre différence majeure : le rendement minimal et garanti du fonds en euros est connu à l’avance. De plus, un taux d’intérêt complémentaire peut s’appliquer en fin d’année. Ce n’est donc qu’à la fin de l’année que vous connaîtrez le taux de capitalisation (rendement final du fonds euros) réel du support.

À titre d’exemple, le contrat Jeewan Patrimoine - commercialisé par la Macif - avait en 2024 un rendement garanti moyen de 0 % ⁽¹⁾. À la fin de l’année, le taux réel de capitalisation variait de 2,80 % à 3,40 % selon la proportion d’unités de compte détenues ⁽¹⁾. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Dans le cas des supports en unités de compte, l’épargne est également investie sur divers types de fonds (actifs financiers, valeurs mobilières, valeurs immobilières, etc.). En revanche, la valeur des unités de compte est susceptible d’évoluer à la hausse ou à la baisse en fonction de la fluctuation des marchés. C’est pour cette raison que le potentiel de rendement des unités de compte est plus important qu’avec le fonds en euros. En contrepartie, vous devez néanmoins assumer un risque de perte en capital, dans le cas où la valeur des unités de compte est à la baisse.

Comme nous l’avons évoqué, le rendement d’une assurance-vie en unités de compte ne peut être déterminé qu’à l’issue de la période d’investissement, c’est-à-dire au moment où vous réalisez vos opérations de retrait ou d’arbitrage. En effet, les performances que communique votre assureur correspondent le plus souvent aux performances atteintes sur une période précédente (1 an, 3 ans, 5 ans, etc.). Or, cette information n’est donnée qu’à titre indicatif, dans la mesure où les performances passées ne sauraient préjuger des performances futures.

Le taux d’intérêt de l’assurance-vie / rendement de l’assurance-vie (support euros/support unités de compte) est un indicateur essentiel pour choisir vos supports d’investissement en fonction de votre profil d’épargnant et de votre projet de placement. 

Pour apprécier le potentiel de rendement d’une assurance-vie, le taux d’intérêt du support en euros est l’un des indicateurs à étudier car il permet de connaître le rendement passé sur ce type de fonds.

Pour bien comprendre le rendement d’une assurance-vie, il faut tout d’abord savoir que les sommes placées sur le fonds en euros sont sécurisées. À la fin de l’année, un taux d’intérêt d’assurance-vie complémentaire peut en outre s’ajouter au taux minimal, permettant de déterminer la rentabilité finale de votre placement (aussi appelée taux de capitalisation). Le rendement d’un fonds en euros peut s’apprécier sur le long terme en observant le taux moyen de l’assurance-vie des années passées.

Si vous placez votre épargne sur un support en unités de compte en revanche, celle-ci est investie sur les marchés, ces derniers pouvant connaître des évolutions à la hausse ou à la baisse. Les performances que votre assureur peut communiquer en début d’année sur ce type de support ne sont donc données qu’à titre indicatif. En effet, les performances passées ne permettent pas de préjuger des performances futures.

Rappel : dans le cas du fonds en euros, le taux réel de l’assurance-vie ne peut être déterminé qu’à la fin de l’année. Ce n’est qu’à l’issue de cette période que le rendement définitif de votre contrat pourra en effet être connu. Pourquoi ? Car un taux d’intérêt complémentaire peut s’ajouter dans le cas du fonds en euros, tandis que la performance des supports en unités de compte va dépendre de la façon dont les marchés ont évolué et du moment où vous réalisez un retrait ou un arbitrage.

Vous l’aurez compris : le taux d’intérêt de l’assurance-vie du support en euros est l’un des critères pour choisir son contrat et ses supports d’investissement. Au moment de sélectionner un assureur, le taux minimum garanti par l’assurance-vie n’est toutefois pas suffisant pour sélectionner le fonds en euros d’un contrat plutôt que celui d’un autre. Vous devez en effet tenir compte du taux de rendement final sur les dernières années pour savoir quel contrat offre la meilleure rentabilité via son fonds en euros.

Suivre le taux d’intérêt de l’assurance-vie du support en euros et les performances des supports en unités de compte permet également de déterminer le moment pour réaliser des arbitrages. De plus, les performances des supports en unités de compte mis en avant par l’assureur va également tenir compte du niveau de risque. Il pourra être tentant d’opter pour un support promettant un rendement très élevé, jusqu’à 30 % pour certains contrats, mais le risque de perte en capital n’en sera que d’autant plus élevé. C’est d’ailleurs tout l’intérêt de déléguer son épargne à des experts afin d’exploiter au maximum le potentiel de performance des supports en unités de compte.

Le rendement global de l’assurance-vie est difficile à connaître avant d’investir son épargne et d'autant plus sur un contrat multisupport puisqu'il y a 2 indicateurs à prendre en compte : le rendement du support en euros et les performances des supports en unités de compte. Par exemple, le rendement de l’assurance-vie en 2024 du support en euros du contrat Macif Épargne Vie était de 2,70 % ⁽¹⁾. Mais si l’on tient compte du rendement du contrat sur l’ensemble des supports, le rendement est différent. Par exemple : l’épargnant prudent qui a choisi un investissement sur l’allocation “Prudent ISR” a bénéficié en 2024 d’une performance de +4,72 % ⁽¹⁾ sur son contrat Macif Épargne Vie. Les performances passées ne permettent pas de préjuger des performances futures.

Il est donc important de regarder la combinaison de ces supports pour évaluer le rendement d’un contrat. Le second enseignement important à retenir : le rendement de l’assurance-vie ne doit être apprécié que dans la durée, principalement car l’assurance-vie est avant tout un contrat d’épargne et d’investissement à moyen et long terme. Si vous cherchez un contrat d’assurance-vie performant, intéressez-vous donc au rendement de l’assurance-vie “des années passées”.

Contrairement à un produit d'épargne réglementé, pour lequel le capital et le taux de rendement sont garantis, l'assurance-vie multisupport est un produit dont les performances varient en effet selon les résultats des marchés financiers. Un contrat multisupport est effectivement composé d'un fonds en € et de supports en unités de compte. La valeur des unités de compte est susceptible d’évoluer à la hausse ou à la baisse en fonction de la fluctuation des marchés. Lorsque les marchés sont en hausse, la valeur augmente ; lorsqu'ils sont à la baisse, la valeur diminue. Ne vous focalisez pas sur ces fluctuations des marchés : l'assurance-vie multisupport est un placement de long terme, et la patience est votre meilleure alliée. Une baisse soudaine des marchés financiers ne doit pas vous inciter à racheter votre contrat pour récupérer l'argent placé. Tant que vous n'effectuez pas de retrait sur votre contrat, vous ne perdez pas d'argent. Il suffit simplement d'attendre que le marché reparte à la hausse.
Sachez que  la clé de la stabilité et de la performance réside dans la diversification des investissements, et c’est encore plus vrai quand les marchés sont volatils : grâce à un mix entre fonds euros et supports en unités de compte en actions, vous vous exposez moins aux fluctuations du marché, ce qui peut aider à limiter l'impact d'une baisse de l'assurance vie.

Les avantages de l’assurance-vie sont nombreux. Ce contrat constitue tout d’abord une solution d’épargne complémentaire aux produits bancaires « classiques » (livret A, livret Jeune, Compte Épargne Logement, etc.). Une fois les plafonds atteints sur ces différents supports, le placement en assurance vie permet de diversifier votre épargne et de rechercher un potentiel de rendement plus important, à la condition que vous acceptiez un risque de perte en capital. Notons toutefois que l’horizon de placement ne sera pas le même : l’épargne bancaire vise le plus souvent un objectif à court terme, tandis que l’assurance constitue idéalement un placement à moyen ou long terme. Une différence d’autant plus importante que la fiscalité de l’assurance-vie sera généralement plus attractive en cas de rachat après 8 ans.

Tout l’intérêt d’un tel contrat reste néanmoins de viser un meilleur rendement d’assurance-vie. À condition d’accepter un risque de perte en capital, l’investissement sur des supports en unités de compte vous permet de profiter d’un potentiel de performance bien plus important, qu’il vous est possible d’ajuster en fonction de votre profil d’investisseur (prudent, équilibré ou dynamique). Cela constitue d’ailleurs le principal avantage de l’assurance-vie.

Dans l’optique de déterminer le rendement probable de l’assurance-vie, il est possible de s’appuyer sur différents critères.

• Le contexte : à l’heure actuelle, les performances du fonds en euros sont globalement à la baisse, limitant l’intérêt de ce support. C’est un exemple parmi d’autres de l’importance de la conjoncture sur le rendement et le choix des supports.
• La répartition du capital : dans le cadre d’un contrat multisupport, vous avez la possibilité de répartir votre épargne sur un fonds en euros et sur un ou plusieurs supports en unités de compte. En plaçant majoritairement votre capital sur le fonds en euros, vous faites le choix de la sécurité, mais souvent moins rentable. A contrario, en optant principalement pour un investissement sur des supports en unités de compte, vous pouvez espérer un potentiel de performance plus important, à condition d’accepter un risque de perte en capital. Un élément dont vous devez tenir compte dans vos simulations de rendement de l’assurance-vie.
• Le niveau de risque : dans le cas d’un investissement sur des supports en unités de compte, vous pouvez évaluer le potentiel de rentabilité de l’assurance-vie grâce à son niveau de risque. Ce dernier est déterminé pour chaque unité de compte grâce à une échelle variant de 1 à 7. En optant pour un support évalué à 1, le risque sera moindre, tout comme le potentiel de performance. En revanche, vous pouvez espérer une meilleure rentabilité de l’assurance-vie avec un support évalué à 7, bien que le risque de perte en capital soit alors plus élevé.
• La stratégie d’investissement : pour simuler le calcul de la rentabilité probable de l’assurance-vie, vous devez également tenir compte de la stratégie d’investissement de votre contrat. À titre d’exemple, vous pouvez décider d’investir uniquement les intérêts générés via le fonds en euros sur les supports en unités. Le potentiel de performance sera ainsi plus faible, mais votre capital initial sera 100 % sécurisé. À l’inverse, vous pouvez conserver les gains réalisés via les supports en unités de compte dès qu’ils dépassent un certain seuil en les plaçant sur le fonds en euros. En règle générale, il est toutefois recommandé de sélectionner plusieurs supports différents (actions, obligations, OPCI, etc.) afin de diversifier ses placements et ainsi de diluer le risque de perte en capital.
• Les frais à anticiper : le calcul de la rentabilité de l’assurance-vie doit aussi tenir compte des frais appliqués à votre contrat. Outre les prélèvements sociaux reversés à l’administration fiscale, votre assureur peut vous appliquer des frais sur les versements, sur les rachats et les arbitrage entre supports ainsi que des frais de gestion annuels. Autant de frais qui auront un impact sur la rentabilité finale de votre contrat.
• La fiscalité applicable : Le contrat est soumis à des prélèvements sociaux et au moment du rachat partiel ou intégral de votre contrat, les plus-values et intérêts générés font l’objet d’une imposition en fonction de l’ancienneté du contrat. La rentabilité finale de votre assurance-vie doit donc tenir compte de cette imposition, dont les modalités vont principalement varier selon l’ancienneté de votre contrat au moment du rachat et le mode d’imposition choisi (barème progressif de l’impôt sur le revenu, prélèvement forfaitaire libératoire, etc.).

Chaque projet d’épargne ou d’investissement étant différent, la Macif vous offre le choix entre plusieurs contrats d’assurance-vie.

• Macif Épargne Vie : simple et polyvalent, ce contrat d’assurance-vie vous offre un large choix de possibilités et vous permet ainsi de mener à bien de nombreux projets différents (investissement, épargne, préparation de la retraite, succession, etc.). 
• Macif Plan Epargne Retraite : ce contrat prenant la forme d’un PER individuel vous permet d’épargner et d’investir en vue de la fin de votre carrière professionnelle, et ce, dans un cadre fiscal avantageux. Une fois à la retraite, vous pouvez opter pour une sortie en rente, en capital ou mixte.
• Jeewan Patrimoine : ce contrat prend davantage la forme d’une assurance-vie patrimoniale. Idéal pour valoriser votre patrimoine, il vous garantit un large choix de supports d’investissement et une offre personnalisable de A à Z.

Sur les supports en unités de compte, il existe un risque de perte en capital supporté par l’épargnant. La valeur des unités de compte n’est pas garantie. Elle est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. De ce fait, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Vous souhaitez avoir davantage d’informations sur nos offres (fonctionnement, rendements passés, etc.) ou souscrire un contrat d’assurance-vie ? N’hésitez pas à contacter un conseiller Macif via votre Espace Personnel assurance-vie, au sein d’une agence Macif ou en appelant - du lundi au vendredi de 8h à 20h et le samedi de 9h à 17h - au 09 69 39 49 49 (service gratuit + prix d’un appel).